8月21日,中石化煉化工程(集團)股份有限公司(02386.HK)宣布,上半年集團實現收入達137.64億元,同比減少22.4%,其凈利8.35億元,同比減少22.6%,公司擬派中期股息每股0.056元。

    公司坦言,受過去兩年國際原油價格持續低位運行、煉油和化工行業投資萎縮的影響, 2016年公司收入下降,利潤也有了一定的下降。

    為了保證業務的發展,18日中石化煉化工程公告,擬全資收購母公司中石化集團旗下節能技術服務公司,轉讓價格為9000萬元。收購中石化節能公司后,后者將成為公司合同能源管理業務的主要執行主體,為客戶提供優質服務和一站式、整體解決方案。

    受此影響,21日中石化煉化工程股價大幅上漲,收盤7.33港元/股,上漲4.86%,但是比2013年時最高時12.44港元/股,目前已經有近70%的跌幅。

    此外中石化煉化工程宣布,董事會擬于首次授予條件達成后,向84名激勵對象授予1252.3萬份H股股票增值權,對應的標的H股股票數量為1252.3萬股。

    據了解,中石化擬在2020年前建立4個世界級煉油及化工基地,總投資額約2000億,鑒于設計、采購、施工(EPC)占投資三分之一,預計中石化煉化工程是主要受惠者。

    后市向好

    中報坦言,其總收入同比下降22.4%,主要歸因于,2016年新簽合同額大幅減少,工作量下降,確認收入下降;中天合創煤化工項目、哈薩克斯坦阿特勞煉油廠FCC項目等大型設計、采購、施工總承包項目進入收尾階段,收入確認同比減少;部分新簽或新復工總承包項目尚未形成較大收入貢獻。

    據了解,2017年年初由于石油輸出國組織減產協議得到了貫徹和執行,國際原油價格出現大幅反彈,一度接近60美元/桶,之后美國原油產量持續旺盛,全球原油供應過剩的局面難以扭轉,國際原油價格面臨較大的下行壓力,出現多次震蕩下跌,后在50美元/桶以下保持低位運行。

    而因為國內成品油過剩,導致中石油、中石化和中海油等央企不得不大幅下降其煉油化工項目投資,導致中石化煉化工程的收入下降22.4%。

    為了增加公司收入,18日公司宣布收購中石化節能技術服務公司,正是為了整合內部節能工程和技術資源以及集成外部技術資源。

    據了解,中石化節能主要業務領域是經營煉油、化工和煤化工行業以及其他重耗能工業的節能工程服務、技術咨詢與服務、領域投資,以及政策研究等。中石化煉化工程表示,中石化節能將為公司拓展節能工程市場,并主要為公司執行合同能源管理之業務。

    展望后市,中報表示,國內市場環境趨勢向好,集團新簽訂合同量達177.69億元,同比增長111.6%;報告期末,未完成合同量921.78億元,較2016年12月31日增長4.5%。

    花旗發表的報告稱,雖然公司上半年收入下跌22%,但受惠于毛利率擴張及開支控制,撇除外匯虧損后,核心盈利同比增長9%,期內新簽合同同比增長112%,正逐步實現2017財年預期的380億人民幣。

    因此花旗將中石化煉化工程2017至19年核心盈利預測上調15%至17%,評級由“中性”上調至“買入”,目標價由7.86港元上調至8.64港元。

    規模化矩陣

    其實中石化煉化工程在低油價時代亦有所作為。

    今年以來,中石化煉化工程承接了中石化集團旗下的鎮海煉化和濟南分公司相關項目,同時還參與建設集團外的中化泉州石化公司100萬噸/年乙烯及煉化改擴建項目中的乙烯裝置和民企恒力石化(大連)煉化公司2000萬噸/年煉化一體化項目等不少工程項目。

    此外,它們還在俄羅斯、沙特和哈薩克等海外項目中承接了大量的工程。

    據中報稱,公司收入為137.64億元。其中有近36%左右來自國外。

    更重要的是,中石化煉化工程將獲得母公司中石化的大力支持。

    中石化總部表示,在2020年前,將在國內打造茂湛、鎮海、上海和南京4個世界級煉化基地。建成后四大基地年煉油產能將達1.3億噸,占中石化產能的45%、全國總產能的17%;乙烯產能達900萬噸,占中石化產能的65%、全國總產能的31%,其總投資將達到2000億元。

    此前中石化董事長王玉普說,世界石化產業的顯著趨勢是規模化和集群化,只有形成規模,才有競爭力。

    資料顯示,美國52%的煉油產能、95%的乙烯產能集中在墨西哥灣沿岸地區;日本85%的煉油產能、89%的乙烯產能分布于太平洋沿岸地區。韓國蔚山年煉油能力達4200萬噸、乙烯產能340萬噸;新加坡裕廊年煉油能力達6732萬噸、乙烯產能387萬噸。

    “鎮海煉化是國內排名第一的煉化企業,年煉油能力達2300萬噸。但在全球年煉油能力2000萬噸以上的企業中,鎮海煉化僅排名第18位。”有中石化總部專家坦言。

    因此,中石化正在打造的四大煉化基地以升級改造為主,其中茂湛基地將形成年煉油能力3500萬噸、乙烯產能180萬噸;鎮海煉化基地將形成煉油能力3300萬噸至3800萬噸、乙烯產能180萬噸至220萬噸;上海基地將形成年煉油能力2600萬噸、乙烯產能259萬噸;南京基地將形成年煉油能力3600萬噸、乙烯產能240萬噸。

    而中石化煉化工程正是中石化旗下最重要的煉化工程企業。