從1993年到現在，已有100多家中國企業在香港、紐約等境外證券市場上市。以1997年中國電信(香港)和2000年中石油、聯通上市為標志，企業規模越來越大，已涉及到一些整體行業改造，改制也越來越徹底，普遍引進了管理層股票期權激勵機制，受到海外投資者歡迎。海外上市對國有企業改革的重要推動作用已日益顯現。2000年初，中國石油天然氣股份有限公司經過重組改制在海外上市，在海內外引起強烈反響。